观音寺内供奉的主神不是南海观世音菩萨，而是释迦牟尼佛、文殊菩萨、普贤菩萨等，庄严端坐于正殿，南海观世音菩萨铜塑像供奉在山门上的一座木楼内，此楼为观音楼。左偏殿供奉地藏王和十殿阎君等。右偏殿内供奉二郎神、关羽、后极土地等。倒座大殿左右有洞门各一，殿内一墙隔为两间，一间绘制精美的佛教壁画，一间供奉笑世佛和四大天王等。左殿与倒座大殿侧建一山门，门面上悬挂“旌善坊”木匾额，门前一对镇山狮蹲立两侧。鼓楼、钟楼建于观音楼上侧和左侧。一根旗杆高耸山门外。整个寺观建筑呈四合式，雕梁画栋，描龙绘凤，展现出古建筑的宏伟气派。寺观四周绿树成荫，山明水秀，阡陌纵横，清风习习，真乃佛教胜境。
　　此寺历史悠久，又位于城郊，因此香火终年不断，游人香客络绎不绝。农历四月二十八日是香火大会，庙会期间香烟缭绕、紫气冲天、佛光普照；善男信女如潮涌动，游人香客接踵而来；钟声鼓声唱戏声声声不断，烧香的、磕头的、抽签的、问卦的、观景的、闲逛的、看戏的、卖货的，绘出了一幅人间世俗百态图。
　　这里在唐代之前是一座小寺庙，贞观九年予以扩建，名叫观音禅寺。据传，唐武则天时，有员大将出征途径此地，见此庙香火旺盛，便进庙烧香拜佛，祈求平安。这员大将这次战事进展神速，大获全胜。凯旋归来后，为了报答神恩，便大兴土木，扩建寺院，并剃度一女童进寺为尼。此后凡有遭遇不幸的女孩就进寺为尼，故又称尼姑庵，俗称庵里。弘治三年修建了观音寺和钟鼓楼，后又铸制大钟两口。清雍正十三年间，绥德大旱，赤地一片，饥民塞道，饿殍遍野。观音寺主持开庵仓放粮救济灾民，使饥民死里逃生度过饥荒。为了报答观音寺的功德，乾隆四十九年四月，绥德州官吴忠浩主持大兴土木，修寺建坊，亲书“旌善坊”三字制匾挂于寺内。民国十一年信民布施修葺厩殿。1947年国民党胡宗南进攻陕北时，钟楼、鼓楼等木结构毁于战火。1966年文化大革命破“四旧”，将塑像、壁画、碑碣等毁坏。一座能佐证佛教在陕北传播历史的古寺被人为破坏得面目全非。1990年后，寺观文保小组筹集资金，逐年逐步修葺完善，使寺庙焕然一新。这一举措，既保护了文化遗产，又使古老的景观重展风姿。成为宗教、民俗研究者，旅游观光者，烧香问卦者的好去处；也是城内居民、干部职工节假日休闲的好地方。